Siemens Energy hat am 11. November 2026 um 07:00 Uhr mit den vorläufigen Zahlen für das am 30. September beendete Geschäftsjahr 2026 ein Rekordjahr gemeldet. Der Energietechnikkonzern steigerte den Umsatz, verdoppelte das operative Ergebnis vor Sondereffekten mehr als und erreichte bei der lange verlustreichen Windkrafttochter Siemens Gamesa die angekündigte operative Gewinnschwelle. Zugleich legte der Vorstand einen Ausblick vor, der weit über das kommende Geschäftsjahr hinausreicht: Bis 2030 soll die bereinigte Ergebnismarge auf 20 bis 22 Prozent steigen.
Die Meldung trifft auf einen Markt, in dem Stromnetze, Gasturbinen, Rechenzentren und die Elektrifizierung der Industrie gleichzeitig hohe Investitionen auslösen. Für Siemens Energy zeigt sich das in einem Auftragsbestand von 164 Milliarden Euro. Dieser Bestand ist kein sofort verfügbarer Umsatz, verschafft dem Konzern aber eine ungewöhnlich lange Planungsperspektive. Das Unternehmen muss die Projekte nun termingerecht abarbeiten, Lieferketten beherrschen und die in den Aufträgen kalkulierten Margen tatsächlich realisieren.
Die nachfolgende Auswertung stützt sich vor allem auf die am Morgen veröffentlichte Ergebnisveröffentlichung für das vierte Quartal und das Geschäftsjahr 2026. Die Zahlen sind vorläufig und beziehen sich auf das abweichende Geschäftsjahr von Oktober 2025 bis September 2026. Prognosen für 2027 und 2030 sind Unternehmensziele, keine gesicherten Ergebnisse.
Umsatz, Gewinn und Auftragseingang erreichen neue Höchststände
Der Konzernumsatz stieg im Geschäftsjahr 2026 auf 44,243 Milliarden Euro. Nominal waren das 13,2 Prozent mehr als im Vorjahr; auf vergleichbarer Basis, also ohne Währungs- und Portfolioeffekte, lag das Plus bei 15,5 Prozent. Alle vier Geschäftsbereiche trugen zum Wachstum bei. Allein im Schlussquartal setzte Siemens Energy 12,826 Milliarden Euro um und übertraf den Vorjahreswert vergleichbar um 21,5 Prozent.
Beim Auftragseingang meldete das Unternehmen 68,102 Milliarden Euro. Vergleichbar entsprach dies einem Zuwachs von 18,8 Prozent. Das Verhältnis von Bestellungen zu Umsatz, die sogenannte Book-to-bill-Rate, lag im Gesamtjahr bei 1,54. Ein Wert über eins bedeutet, dass mehr neue Bestellungen eingingen, als Umsatz abgearbeitet wurde. Der Auftragsbestand wuchs deshalb von 138 auf 164 Milliarden Euro. Zur Einordnung der deutschen Industrie insgesamt passt der Blick auf den zuvor veröffentlichten Rekord beim industriellen Auftragsbestand im Juli 2026, auch wenn beide Kennzahlen unterschiedliche Abgrenzungen haben.
Das Ergebnis wächst deutlich schneller als der Umsatz
Der Gewinn vor Sondereffekten erhöhte sich von 2,355 auf 5,486 Milliarden Euro. Die dazugehörige Marge sprang von 6,0 auf 12,4 Prozent. Nach Sondereffekten betrug der Gewinn 5,405 Milliarden Euro, nach 2,361 Milliarden Euro im Vorjahr. Unter dem Strich stand ein Jahresüberschuss von 4,129 Milliarden Euro. Im Geschäftsjahr 2025 waren es 1,685 Milliarden Euro gewesen. Das unverwässerte Ergebnis je Aktie stieg von 1,63 auf 4,44 Euro.
Auch der Mittelzufluss verbesserte sich kräftig. Der freie Cashflow vor Steuern erreichte 8,799 Milliarden Euro, verglichen mit 4,663 Milliarden Euro im Vorjahr. Siemens Energy nennt neben dem höheren Ergebnis auch Kundenanzahlungen und Reservierungsgebühren als Stütze. Solche Vorauszahlungen helfen bei der Finanzierung großer Projekte, stellen jedoch zugleich Verpflichtungen gegenüber den Auftraggebern dar. Der ausgewiesene freie Cashflow nach Steuern lag bei 7,988 Milliarden Euro.
Gas Services und Grid Technologies tragen den größten Ergebnisbeitrag
Die Konzernzahlen werden vor allem von zwei Bereichen getragen. Gas Services und Grid Technologies erwirtschafteten zusammen 5,045 Milliarden Euro Gewinn vor Sondereffekten. Damit kamen mehr als vier Fünftel der addierten Segmentergebnisse aus Gasturbinen, Servicegeschäft, Transformatoren, Schaltanlagen und Übertragungstechnik.
Gas Services profitiert von Neuanlagen und langfristigem Service
Gas Services steigerte den Jahresumsatz vergleichbar um 20,3 Prozent auf 14,503 Milliarden Euro. Der Gewinn vor Sondereffekten nahm von 1,580 auf 2,385 Milliarden Euro zu; die Marge verbesserte sich von 13,0 auf 16,4 Prozent. Der Auftragseingang erreichte 32,847 Milliarden Euro. Besonders im vierten Quartal kamen mehr Serviceaufträge herein, während das Geschäft mit neuen Anlagen wegen der typischen zeitlichen Verteilung großer Projekte schwankte.
Der hohe Serviceanteil ist wirtschaftlich wichtig, weil Wartung, Ersatzteile und Modernisierung über viele Jahre Erlöse liefern können. Zugleich hängt die Nachfrage nach Gasturbinen davon ab, wie Strommärkte Versorgungssicherheit, flexible Erzeugung und den steigenden Bedarf großer Verbraucher organisieren. Siemens Energy verweist ausdrücklich auf Rechenzentren, staatliche Programme zur Netzstabilität, Kohleausstieg und industrielles Wachstum. Ähnliche Nachfragesignale aus Rechenzentren und Energieinfrastruktur prägen auch den jüngsten Ausblick von Infineon für 2027.
Grid Technologies wächst am stärksten beim Umsatz
Grid Technologies erhöhte den Umsatz vergleichbar um 26,2 Prozent auf 14,106 Milliarden Euro. Das Ergebnis vor Sondereffekten stieg auf 2,660 Milliarden Euro, die Marge von 15,8 auf 18,9 Prozent. Der Auftragseingang lag mit 23,979 Milliarden Euro über dem Vorjahr. Im Schlussquartal ging er zwar zurück, doch der Vergleichswert enthielt zwei große Hochspannungs-Gleichstromprojekte in der Nordsee und in Spanien.
Die Auftragslage spiegelt einen strukturellen Ausbau wider. Die Bundesnetzagentur prüft im Netzentwicklungsplan Strom 2025–2037/2045 umfangreiche zusätzliche Leitungen und Offshore-Anbindungen. International rechnet die Internationale Energieagentur in ihrer Strommarkt-Aktualisierung 2026 mit weiter wachsendem Stromverbrauch, unter anderem durch Industrie, Elektrofahrzeuge, Wärmepumpen, Klimatisierung und Rechenzentren. Daraus folgt nicht automatisch ein Auftrag für Siemens Energy, doch es erklärt das günstige Umfeld für Netztechnik.
Siemens Gamesa erreicht die operative Gewinnschwelle
Bei Siemens Gamesa lag der Umsatz 2026 bei 10,562 Milliarden Euro und damit vergleichbar 6,7 Prozent über dem Vorjahr. Der Gewinn vor Sondereffekten betrug acht Millionen Euro, entsprechend einer Marge von 0,1 Prozent. Im Vorjahr hatte der Bereich noch einen Verlust vor Sondereffekten von 1,364 Milliarden Euro ausgewiesen. Damit erfüllte die Windkrafttochter das Ziel, im Gesamtjahr operativ die Gewinnschwelle zu erreichen.
Das Schlussquartal war zum zweiten Mal in Folge positiv. Siemens Gamesa erzielte 23 Millionen Euro Gewinn vor Sondereffekten und eine Marge von 0,8 Prozent. Der Auftragseingang verdoppelte sich nominal auf 2,405 Milliarden Euro, vor allem wegen eines Offshore-Auftrags für einen Windpark in der Ostsee im Volumen von rund 1,7 Milliarden Euro. Auf Jahressicht sank der Auftragseingang jedoch auf 5,857 Milliarden Euro, weil das Vorjahr deutlich mehr Bestellungen enthalten hatte. Der Vergleich zeigt, wie stark einzelne Großprojekte die Quartals- und Jahreswerte verschieben können.
Der erreichte Break-even markiert einen Fortschritt, ist aber noch kein belastbarer Nachweis dauerhaft hoher Profitabilität. Für 2027 erwartet das Management bei Siemens Gamesa einen vergleichbaren Umsatzrückgang von ein bis drei Prozent und eine Marge vor Sondereffekten von null bis zwei Prozent. In der europäischen Windindustrie bleiben Auftragspreise, Projektabwicklung, Lieferketten und der Hochlauf neuer Anlagen entscheidend. Ergänzend zeigt die Analyse zum EU-Handel mit Windkraft- und Solartechnik, wie unterschiedlich die europäischen Wertschöpfungsketten derzeit aufgestellt sind.
Transformation of Industry wächst langsamer
Der kleinere Bereich Transformation of Industry kam auf 5,847 Milliarden Euro Umsatz, vergleichbar 3,4 Prozent mehr als im Vorjahr. Der Gewinn vor Sondereffekten stieg von 646 auf 707 Millionen Euro, die Marge von 11,3 auf 12,1 Prozent. Im vierten Quartal belasteten laut Unternehmen Störungen infolge der Lage im Nahen Osten Umsatz und Ergebnis. Für 2027 rechnet der Bereich mit einem nur noch vergleichbaren Umsatzplus von null bis zwei Prozent.
Für 2027 stellt Siemens Energy weiteres Wachstum in Aussicht
Für das Geschäftsjahr 2027 erwartet der Vorstand ein vergleichbares Umsatzwachstum von 14 bis 16 Prozent. Die Marge vor Sondereffekten soll zwischen 14 und 16 Prozent liegen. Zusätzlich nennt das Unternehmen einen Jahresüberschuss von rund fünf Milliarden Euro sowie einen freien Cashflow vor Steuern von rund zehn Milliarden Euro.
Die Spartenplanung ist dabei sehr unterschiedlich. Gas Services soll vergleichbar um 24 bis 26 Prozent wachsen und eine Marge von 18 bis 20 Prozent erzielen. Für Grid Technologies sind 22 bis 24 Prozent Umsatzwachstum und 21 bis 23 Prozent Marge vorgesehen. Transformation of Industry soll bei null bis zwei Prozent Wachstum eine Marge von 11 bis 13 Prozent erreichen. Siemens Gamesa soll trotz leicht sinkender Erlöse eine Marge von null bis zwei Prozent halten.
Diese Bandbreiten setzen eine weiterhin zügige Abarbeitung des Auftragsbestands voraus. Hinzu kommen Ausführungsrisiken bei Großprojekten, schwankende Wechselkurse, politische Entscheidungen sowie mögliche Rechts- und Regulierungskosten. Das Unternehmen weist ausdrücklich darauf hin, dass der Ausblick keine Belastungen aus künftigen Rechts- und Regulierungsthemen enthält.
Neue Ziele bis 2030 erhöhen den Anspruch
Bis 2030 strebt Siemens Energy ein durchschnittliches vergleichbares Umsatzwachstum von jährlich 12 bis 14 Prozent an. Die Marge vor Sondereffekten soll dann 20 bis 22 Prozent erreichen. Ausgangspunkt ist das Geschäftsjahr 2026 mit 44,243 Milliarden Euro Umsatz und 12,4 Prozent Marge. Das Ziel verlangt somit nicht nur deutlich höhere Erlöse, sondern auch eine weitere starke Verbesserung der Ertragskraft.
Als Einordnung spricht der Auftragsbestand für gute Auslastung. Dennoch ist er nicht mit garantiertem Gewinn gleichzusetzen. Bei lang laufenden Energieprojekten können Materialkosten, technische Änderungen, Verzögerungen und Abnahmen die spätere Marge verändern. Entscheidend wird daher sein, ob Gas Services und Grid Technologies ihre derzeit hohe Projektqualität halten und Siemens Gamesa vom Break-even in eine stabile Gewinnzone gelangt.
Dividende und Aktienrückkäufe sollen die Aktionäre beteiligen
Der Vorstand schlägt für 2026 eine Dividende von 2,30 Euro je Aktie vor. Im Vorjahr waren es 0,70 Euro. Die Zahlung steht noch unter dem Vorbehalt der notwendigen Beschlüsse. Zusätzlich hatte Siemens Energy im abgelaufenen Geschäftsjahr eigene Aktien im Wert von insgesamt 3,1 Milliarden Euro zurückgekauft. Bis Ende des Geschäftsjahres 2030 sollen weitere Rückkäufe von bis zu neun Milliarden Euro möglich sein.
Rückkäufe verringern die Zahl der ausstehenden Aktien, sofern die Papiere eingezogen oder dauerhaft als eigene Aktien gehalten werden. Sie können damit den rechnerischen Anteil der verbleibenden Aktien am Unternehmen erhöhen. Gleichzeitig steht das eingesetzte Kapital nicht für andere Zwecke bereit. Ob die angekündigte Größenordnung angemessen ist, hängt deshalb auch von Investitionsbedarf, Projektfinanzierung, Liquidität und künftiger Ertragsentwicklung ab.
Was die Zahlen für den Wirtschaftsstandort zeigen
Siemens Energy beschäftigte zum Bilanzstichtag rund 108.000 Menschen, davon 29.000 in Deutschland. Ein Jahr zuvor waren es weltweit 103.000 und in Deutschland 27.000. Das Wachstum in Netztechnik, Turbinen und Windkraft schafft damit nicht nur Umsatz, sondern erhöht auch den Personalbedarf. Zugleich bleibt das Unternehmen Teil energieintensiver, kapitalstarker Lieferketten, deren Wettbewerbsfähigkeit von Genehmigungen, Infrastruktur, Fachkräften und verlässlichen Investitionsbedingungen abhängt. Die laufende Debatte über Reformvorschläge für zentrale deutsche Industriebranchen bildet dafür den breiteren wirtschaftspolitischen Hintergrund.
Für die deutsche Industrie sind die Ergebnisse außerdem ein Hinweis darauf, dass die Energiewende nicht nur Kosten verursacht, sondern einen großen Markt für Ausrüstung und Dienstleistungen schafft. Diese Einordnung darf jedoch nicht mit einer Aussage über das gesamte verarbeitende Gewerbe verwechselt werden. Siemens Energy arbeitet in einem derzeit besonders nachfragestarken Teilmarkt; andere Branchen kämpfen gleichzeitig mit schwacher Auslastung und hohen Standortkosten.
Fazit: Rekordzahlen treffen auf hohe Erwartungen
Siemens Energy beendet das Geschäftsjahr 2026 mit 44,243 Milliarden Euro Umsatz, 4,129 Milliarden Euro Jahresüberschuss und 164 Milliarden Euro Auftragsbestand. Gas Services und Grid Technologies liefern den größten Ergebnisbeitrag, während Siemens Gamesa erstmals wie geplant die operative Gewinnschwelle erreicht. Der hohe freie Cashflow erlaubt eine deutlich höhere Dividende und umfangreiche Aktienrückkäufe.
Mit dem Ausblick für 2027 und der Margenvorgabe für 2030 legt der Vorstand die Messlatte allerdings erheblich höher. Die Nachfrage nach Stromerzeugung und Netzinfrastruktur bietet Rückenwind, doch der wirtschaftliche Erfolg hängt an der sauberen Umsetzung zahlreicher Großprojekte. Besonders bei Siemens Gamesa muss aus dem knappen Break-even eine verlässliche Ertragsbasis werden. Die heute veröffentlichten Zahlen belegen einen deutlichen Turnaround; die Zielerreichung bis 2030 bleibt eine Zukunftsaussage, die sich erst in den kommenden Geschäftsjahren prüfen lässt.
Fragen und Antworten zu den Siemens-Energy-Zahlen
Die wichtigsten Begriffe und Abgrenzungen aus der Ergebnisveröffentlichung lassen sich in sechs kurzen Antworten zusammenfassen.
Wie hoch war der Umsatz von Siemens Energy im Geschäftsjahr 2026?
Der Konzernumsatz betrug 44,243 Milliarden Euro. Das waren nominal 13,2 Prozent und auf vergleichbarer Basis 15,5 Prozent mehr als im Geschäftsjahr 2025.
Wie hoch war der Jahresüberschuss?
Siemens Energy meldete einen Jahresüberschuss von 4,129 Milliarden Euro. Im Vorjahr waren es 1,685 Milliarden Euro. Das unverwässerte Ergebnis je Aktie stieg von 1,63 auf 4,44 Euro.
Hat Siemens Gamesa 2026 wieder Gewinn erzielt?
Vor Sondereffekten erreichte Siemens Gamesa im Gesamtjahr einen Gewinn von acht Millionen Euro und damit annähernd die operative Gewinnschwelle. Nach Sondereffekten lag das Segmentergebnis bei minus 176 Millionen Euro. Das Schlussquartal war vor und nach Sondereffekten positiv.
Welche Dividende ist für 2026 geplant?
Der Vorstand schlägt 2,30 Euro je Aktie vor, nach 0,70 Euro für das Vorjahr. Die Dividende ist noch nicht endgültig beschlossen.
Wie lautet der Ausblick für 2027?
Erwartet werden 14 bis 16 Prozent vergleichbares Umsatzwachstum, eine Marge vor Sondereffekten von 14 bis 16 Prozent, rund fünf Milliarden Euro Jahresüberschuss und etwa zehn Milliarden Euro freier Cashflow vor Steuern.
Was bedeutet der Auftragsbestand von 164 Milliarden Euro?
Der Wert umfasst vertraglich vereinbarte, noch nicht als Umsatz erfasste Aufträge. Er sorgt für hohe Sichtbarkeit künftiger Arbeit, ist aber weder mit sofortigem Umsatz noch mit garantiertem Gewinn gleichzusetzen.
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